A classificação
A ordem abaixo obedece primeiro à liquidez e só depois a tudo o resto, porque numa exchange a liquidez é o produto por inteiro; uma comissão mais baixa não vale nada se não houver ninguém do outro lado do seu preço. Sem estrelas, sem nota sobre dez junto a nenhuma destas quatro. Uma exchange ou tem profundidade no mercado em que realmente quer negociar, ou não tem, e esse único facto faz mais trabalho do que qualquer fórmula ponderada.
| Posição | Exchange | Conhecida por | BetInAsia | MadMarket | Sportmarket |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Betfair | A exchange original, ainda com o livro de ordens mais profundo nos maiores mercados | SharpExchange | SharpExchange | FairExchange |
| 2 | Smarkets | Comissão mais baixa, preços sharp especificamente no futebol | BLACK | Edge | Pro |
| 3 | Matchbook | Correspondência contínua ao estilo de uma casa de apostas, útil em direto | BLACK | Edge | Pro |
| 4 | Betdaq | Com o apoio da Ladbrokes, cobertura real, livros de ordens menos profundos do que os das três primeiras | BLACK | Edge | Pro |
Repare um instante nestas três últimas colunas. Todas as linhas dizem sim. Não é assim que se lê a versão desta página para as casas de apostas, onde a Sportmarket fica de fora em três das oito casas da lista; aqui, os três corretores dão acesso às quatro exchanges. A única coisa que muda de linha para linha é o nome que a Betfair assume quando chega lá. A distribuição por corretor não é o fator diferenciador nesta página. A liquidez é.
A Betfair lidera esta lista porque tem o livro de ordens mais profundo das quatro em tudo o que é mercado popular, futebol, ténis, os grandes mercados em direto, que é toda a razão pela qual «uma exchange» e «Betfair» são quase sinónimos para muitos apostadores. A Smarkets e a Matchbook formam um verdadeiro segundo escalão: menos profundas do que a Betfair nos maiores eventos, com comissões competitivas ou melhores, e ambas totalmente acessíveis através da BetInAsia, da MadMarket ou da Sportmarket. A Betdaq fecha a lista, não por ser uma má exchange, o apoio da Ladbrokes mantém-na credível, mas porque os seus livros de ordens são nitidamente menos profundos assim que se sai dos mercados principais. Nenhuma destas é uma conta que se abra diretamente a partir de um país onde a exchange não aceita clientes; é a conta de corretor que permite que as suas apostas sejam emparelhadas. Como os três corretores dão acesso às quatro exchanges, a pergunta difícil nunca foi «que exchange». É em que conta de corretor prefere viver.
Betfair (SharpExchange / FairExchange): a que todos querem dizer quando dizem «exchange»
A Betfair praticamente inventou esta categoria e, duas décadas depois, continua a ser a exchange pela qual as outras são medidas. O livro de ordens de um jogo da Premier League ou de uma final do Grand Slam é profundo o bastante para absorver valores elevados sem mexer muito no preço, que é o que «liquidez» significa na prática, e precisamente o que uma exchange menos profunda não consegue oferecer, por mais atraente que a comissão pareça no papel.
A minha opinião honesta, realmente fundamentada e não uma escolha por defeito: para quem quer apostar valores elevados, fazer matched betting ou scalping em direto nos grandes desportos, a profundidade da Betfair é a melhor aposta, ponto final. A Smarkets é boa, mais do que boa especificamente no futebol. Só que é menos profunda em todo o lado, e «menos profunda» é a única falha que uma exchange não consegue disfarçar com uma interface melhor.
O acesso passa pelos três operadores, embora o nome mude à porta. A BetInAsia e a MadMarket dão-lhe preços através do seu produto SharpExchange partilhado, o mesmo motor, duas interfaces diferentes; a Sportmarket envolve a mesma liquidez subjacente na sua própria camada FairExchange. É um padrão diferente do da Smarkets, da Matchbook e da Betdaq abaixo, que ficam dentro da conta normal de casa de apostas de cada corretor (BLACK, Edge, Pro), sem qualquer linha de produto de exchange à parte. A Orbit Exchange, prima próxima da Betfair, recebe o mesmo tratamento SharpExchange/FairExchange (veja o que é uma exchange de apostas para a seleção completa das seis exchanges); tudo o resto aqui é apenas mais uma linha dentro da conta que já usaria para a Sbobet ou a Pinnacle.
Smarkets: a melhor relação entre comissão e liquidez no futebol
A Smarkets construiu a sua reputação a praticar uma comissão inferior à da Betfair sem deixar de manter uma profundidade respeitável nos mercados em que os apostadores realmente negoceiam volume, com o futebol à cabeça. Não tenta superar a Betfair em cobertura em todos os desportos do planeta. Tenta ser o preço mais afinado nos jogos onde está a maior parte do dinheiro e, nessa aposta em concreto, na maioria das vezes cumpre.
Pequena tangente, que vale a pena: a comissão de uma exchange não incide sobre a sua aposta, incide sobre os ganhos líquidos num mercado, pelo que uns poucos pontos de diferença se acumulam ao longo de uma época de uma forma que um único boletim de apostas nunca deixa evidente. Voltando ao assunto. A Smarkets está na BetInAsia (BLACK), na MadMarket (Edge) e na Sportmarket (Pro), sem nome de produto à parte, sem passo adicional.
Matchbook: a exchange que se comporta como uma casa de apostas
O argumento da Matchbook é a continuidade. Em vez de um livro de ordens que pode ficar parado num mercado de nicho, aposta num estilo de correspondência mais próximo do que um apostador de casa de apostas já espera, útil sobretudo para negociação em direto, onde esperar por uma correspondência é todo o custo de uma exchange pouco profunda. Não vai superar a Betfair em liquidez numa tarde de sábado de futebol da Premier League. Numa janela em direto mais pequena, em que a alternativa é não ter correspondência nenhuma, ganha o seu lugar nesta lista.
A mesma presença nos corretores que a Smarkets: BetInAsia (BLACK), MadMarket (Edge), Sportmarket (Pro). Três portas, uma conta geral em cada, nada disperso por um nome de produto à parte como acontece com a Betfair.
Betdaq: cobertura real, e sinceramente o livro menos profundo desta lista
A Betdaq merece o seu lugar nesta lista e a ressalva honesta no mesmo fôlego. Tem o apoio da Ladbrokes, não é uma operação improvisada a tentar construir liquidez do zero, e todos os corretores abrangidos neste site dão acesso a ela, três em três, tal como à Smarkets e à Matchbook. O que não tem é a profundidade da Betfair. Num mercado importante, normalmente ainda há correspondência; fora das principais ligas, o livro de ordens pode esvaziar-se depressa o suficiente para que se depare com um vazio em vez de um preço. Não é motivo para a ignorar, é motivo para a tratar como a quarta opção e não como a primeira, exatamente onde esta classificação a coloca. BetInAsia (BLACK), MadMarket (Edge), Sportmarket (Pro), o mesmo padrão de conta geral da Smarkets e da Matchbook.
Como as classificámos
A liquidez veio primeiro, com um peso elevado; um livro de ordens pouco profundo é um livro de ordens pouco profundo, por muito bom que seja o resto da conta. A comissão e a variedade de mercados vieram em segundo lugar. A distribuição por corretor, que costuma pesar de verdade em páginas de classificação como esta (veja quão restrito se torna o acesso da Sportmarket a casas de apostas na lista irmã), fica totalmente de fora aqui, dado que a BetInAsia, a MadMarket e a Sportmarket dão acesso às quatro exchanges acima. É uma concordância pouco habitual entre três corretores e é o facto mais útil desta página: qualquer que seja a conta que abra, não está a abdicar do acesso às exchanges para a obter.
O que não fizemos foi colar uma pontuação decimal a nenhuma destas quatro. Uma nota sobre dez ao lado de «Betfair» esconde a resposta real, que o «melhor» depende de procurar profundidade pura (Betfair), uma comissão mais baixa no futebol (Smarkets), continuidade em direto (Matchbook), ou uma quarta opção legítima quando já negoceia nas três primeiras (Betdaq). Se as exchanges ainda lhe parecerem um pouco confusas, a diferença entre apostar contra a casa e apostar contra outro apostador, o que é uma exchange de apostas explica isso desde o início. Do lado das casas de apostas de preço fixo, as melhores casas de apostas asiáticas com limites elevados é classificada da mesma forma, também sem notas.
Um livro de ordens muda de hora a hora de uma forma que uma classificação estática nunca capta por inteiro, pelo que nada disto dispensa que verifique os spreads atuais por si. O que não muda nem de perto tão depressa: a profundidade da Betfair, a vantagem de comissão da Smarkets, o estilo em direto da Matchbook, a cobertura real mas menos profunda da Betdaq, as quatro por trás das mesmas três contas que já lhe dão acesso à Sbobet e à Pinnacle. Casas de apostas asiáticas e exchanges de apostas é o sítio por onde começar se essa ainda for a questão em aberto.